بررسی اثرات نامتقارن کوتاه و بلندمدت شوک‌های قیمت نفت بر شاخص توسعه مالی در ایران

با توجه به وابستگی شدید کشورهای نفت خیز به نفت و تاثیر پذیری توسعه مالی و اقتصادی آنها از نوسات قیمتی این محصول استراتژیک، بررسی نوسانات قیمتی و شوک‏های وارده ناشی از آن جایگاه بسیار مهمی در ادبیات تحقیقی این کشورها کسب نموده است. از اینرو در این مطالعه جهت بررسی تاثیر شوک‏های حاصل از تغییرات قیمت نفت بر توسعه مالی مبتنی بر بازار سهام کشور ایران، با استفاده از داده‏های ماهیانه سالهای 1396-1368، تاثیرسه شوک مهم تقاضا، عرضه و ریسک مرتبط با تغییرات قیمت نفت بر روی بازدهی سهام بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل خودرگرسیونی با وقفه توزیعی غیرخطی  (nardl)مورد تخمین قرار گرفت. نتایج حاصله حاکی از آن است که صرفا شوک‏های ریسک و تقاضای قیمت نفت هستند که بر روی بازدهی سهام ایران تاثیر گذار بوده و شوک عرضه قیمت نفت، عنصر تاثیرگذاری نبوده است. لذا یافته‏های این پژوهش از این دیدگاه حمایت می‏کند که بازده اوراق بهادار در ایران، به ویژه سهام، به شوک‏های قیمت نفت واکنش نشان می‏دهد. 

investigating short-term and long-term asymmetric effects of oil price shocks on financial development index in iran

considering the strong dependence of oil-rich countries on oil and the impact of their financial and economic development on the price fluctuations of this strategic product, the study of price fluctuations and the resulting shocks has gained a very important place in the research literature of these countries. therefore, in this study, in order to investigate the impact of shocks resulting from oil price changes on financial development based on the stock market of iran, using monthly data from 1990-2018, the impact of three important shocks of demand, supply and risk related to oil price changes it was estimated on the stock returns of tehran stock exchange using autoregressive model with non-linear distribution interval (nardl). the results indicate that it is only oil price risk and demand shocks that have an impact on iran’s stock returns, and the oil price supply shock was not an influential element. therefore, the findings of this research support the view that the return of securities in iran, especially stocks, reacts to oil price shocks.