تاثیر نامتقارن نوسان قیمت نفت بر احساسات سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد nardl

 این پژوهش به بررسی رابطه بین نوسان قیمت نفت و احساسات سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. نفت یکی از مهمترین منابع اصلی انرژی در دنیا و لازمه فعالیت بسیاری از صنایع است. نوسانات قیمت نفت به طور مستقیم و غیرمستقیم بر اقتصاد و بازارهای مالی به ویژه ایران تاثیر می گذارد. در این پژوهش  براساس مدل garch نوسان قیمت نفت استخراج گردید، سپس رابطه بین نوسان قیمت نفت و احساسات سرمایه‌گذاران با استفاده از الگوی غیرخطی خودرگرسیون برداری با وقفه توزیعی (nardl) در بازه ی زمانی فروردین ماه 1390 الی اسفندماه 1401 به صورت ماهانه مورد بررسی قرار گرفت. نتایج نشان می دهد که بین نوسان قیمت نفت و شاخص احساسات سرمایه گذاران به صورت نامتقارن در کوتاه مدت و متقارن در بلندمدت ارتباط معنی داری وجود دارد یعنی قیمت نفت در صعود و نزول بازار تاثیر متفاوتی را در کوتاه مدت و تاثیر مشابهی را در بلندمدت بر احساسات سرمایه گذاران می گذارد و نیز از طرفی در کوتاه مدت و بلندمدت نوسانات قیمت نفت احساسات سرمایه گذاران را با شدت  متفاوتی تحت تاثیر قرار می دهد، لذا سرمایه گذاران بورسی برای تشکیل پرتفوی خود به نوسانات قیمت نفت در صعود و نزول بازار باید تحلیل متفاوتی داشته باشند.

asymmetric impact of oil price volatility on investor sentiments in tehran stock exchange with nardl approach

this research investigates the relationship between oil price volatility and investors’ sentiments in the tehran stock exchange. oil is one of the most important sources of energy in the world and is necessary for many industries. oil price volatilities directly and indirectly impact the economy and financial markets. in this research, the monthly relationship between oil price volatility and investors’ sentiments was investigated using the nonlinear autoregressive distributed lag model (nardl) in the period from april 2011 to march 2023. the results showed that there is a significant relationship between oil price volatility and investors’ sentiment index, asymmetrically in the short term and symmetrically in the long term, that is, the price of oil in the ups and downs of the market has a different impact in the short term and a similar impact in the long term on sentiments. investors, and on the other hand, in the short and long term, oil price volatilities impact investors’ sentiment with different intensity, therefore, stock market investors should have a different analysis in forming their portfolio for oil price volatilities in the ups and downs of the market.