ارتباط‌های پویا بین قیمت نفت، قیمت طلا و نرخ ارز با شاخص سهام بورس اوراق بهادار تهران

صنعت نفت در اقتصاد ایران همواره نقش مهمی داشته و نوسانات قیمتی آن بزرگ ترین عامل منبع اختلال در اقتصاد کشور محسوب می شود. یکی از بخش های مهم اقتصاد که می تواند تحت تاثیر این نوسانات بازار سرمایه می باشد؛ بنابراین این مقاله با استفاده از مدل dcc-mgarch همبستگی شرطی پویا بین قیمت نفت، قیمت طلا و نرخ ارز با شاخص بورس اوراق بهادار تهران را طی دوره فروردین 1380 تا اسفند 1395 مطالعه می کند. در این مطالعه برای محاسبه واریانس های شرطی از روش mgarch و برای بررسی همبستگی شرطی پویا بین متغیرها از روش همبستگی شرطی پویا dcc-mgarch استفاده شده است. نتایج بررسی ها نشان داد که در طول زمان بین بازدهی قیمت نفت، بازدهی قیمت طلا و بازدهی نرخ ارز با بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار تهران همبستگی شرطی وجود داشته است. همبستگی شرطی پویا بین بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار تهران و بازدهی نرخ ارز تا اواسط سال 1382 بین صفر تا 0.001 (بسیار کم) در حال نوسان بوده و بعد از آن با یک شوک، همبستگی آن ها بین صفر تا 0.005 نوسان داشته و مجدداً به روند قبلی خود بازگشته است. این همبستگی از اواسط سال 1387 شدیدتر شده و بین صفر تا 0.006 در حال نوسان بوده است. همبستگی شرطی پویای بین بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار تهران و بازدهی قیمت طلا نیز روندی شبیه به بازدهی نرخ ارز را طی نموده که حاکی از وجود همبستگی بالای بین بازدهی نرخ ارز و بازدهی قیمت طلا می باشد. همبستگی بین بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار تهران و بازدهی قیمت نفت دارای میانگین 0.5 بوده که البته این همبستگی شرطی پر نوسان می باشد.