واکنش قیمت گاز طبیعی نسبت به تغییرات قیمت نفت‌خام در بازارهای گاز منطقه‌ای اروپا و آمریکا: مدل انتقال رژیم برداری

این مقاله به بررسی واکنش قیمت گاز طبیعی نسبت به قیمت نفت خام در بازارهای منطقه ای اروپا و آمریکا می پردازد. قیمت گاز طبیعی در بازارهای منطقه ای متفاوت بوده و عمدتاً از قیمت نفت خام تبعیت می کند. متغیرهای اقتصادی از جمله قیمت نفت خام و گاز طبیعی در طول زمان، دچار التهابات و نوسانات شدیدی شده که در این حالت مدل های غیرخطی بر رگرسیون های خطی ارجحیت دارد. مدل انتقال رژیم، چارچوب انعطاف پذیر و پویایی را برای مدل های غیرخطی و انتقال های ناگهانی فراهم می نماید. در این مقاله در قالب مدل انتقال رژیم مارکف برداری، میزان اثرپذیری قیمت گاز از قیمت نفت طی دوره زمانی ژانویه 1996 تا ژوئن 2017 مورد سنجش قرار گرفته است. نتایج نشان می دهد که قیمت نفت، در برخی رژیم ها اثر مستقیم بر قیمت گاز داشته و در برخی رژیم های دیگر اثر معکوس دارد. در اروپا وقفه اول قیمت نفت یک ماه اثر معکوس و 16 ماه اثر مستقیم بر قیمت گاز دارد. در این منطقه، وقفه دوم قیمت نفت در هر دو رژیم اثر مستقیم بر قیمت گاز دارد. در آمریکا، 2 ماه وقفه اول قیمت نفت و 18 ماه وقفه دوم قیمت نفت خام اثر مستقیم بر قیمت گاز دارد. همچنین آزمون علیت گرنجری نشان می دهد علیت از قیمت نفت به قیمت گاز می باشد.

The Reaction of the Natural Gas Price to the Changes of the Crude Oil Price in Europe and American Regional Gas Markets: MSVAR Approach

This paper examines the response of natural gas prices to crude oil prices in Europe and America. Gas price variations in regional markets mostly follow crude oil prices. Economic variables such as oil and gas prices fluctuate substantially over time. We find that nonlinear models are preferable to linear regression for the study of such fluctuations. The regime switching model provides a flexible and dynamic framework for the study of sudden changes. In this paper, we use the MSVAR approach to study the impact of oil price changes on gas prices during the period of January 1996 to June 2017. This relationship changes with time, during certain periods oil price has a positive effect on gas prices while during other times it has a negative effect. In Europe, the first lag of oil price has a negative effect for 1 month, and positive one for 16 months. During both time periods, the second lag effect of oil prices on gas prices are positive. In the United States, there was a positive effect for the first lag of oil price for 2 months. The second lag of oil price had a positive impact on gas prices for 22 months. The Granger causality test supports the thesis that changes in oil prices are the Granger cause of changes in gas prices.JEL Classifications: C14، C34، Q30Keywords: Natural Gas Prices, Crude Oil Price, Regionals Markets, Markov Switching Vector Autoregression Models