بررسی اثر تحریم‌ها بر ارزش شرکت های هدف: شواهدی از بورس اوراق بهادار بعد از تحریم های اتحادیه اروپا

اتحادیه اروپا در تاریخ 23 ژانویه 2012 تحریم هایی با هدف کاهش صادرات محصولات پتروشیمی و نفت ایران تصویب کرد در این مطالعه به بررسی و اندازه گیری اثر خبر تحریم های نفتی اتحادیه اروپا (23 ژانویه) بر بازده قیمتی (بازه زمانی کوتاه مدت و بلندمدت) و اثر واقعی بر جریان نقدی شرکت های هدف پرداخته شده است. چهارچوب ارزیابی به دو روش پژوهش رویدادی و داده های تابلویی انجام گرفته است که مبنای هردو مطالعه، مقایسه ی بازده قیمتی قبل و بعد از رویداد تحریم بین شرکت های هدف (پتروشیمی) و کنترل (کل بازار) است. نتایج نشان می دهد خبر تحریم های اتحادیه اروپا در کوتاه مدت اثر معناداری بر بازده غیرنرمال قیمتی شرکت های هدف نداشته است. در بازه بلندمدت شاخص های عملکردی بنگاه ها نظیر جریان نقدی و بازده نقدی اثر مثبتی را همزمان با تشدید تحریم ها نشان می دهد.