مدل‌های ارزش‌گذاری اوراق مالی اسلامی اجاره

اوراق اجاره که در سال‌های اخیر در کشورمان با کامیابی انتشار یافته، توانسته است مشکل‌های نقدینگی و تامین دارایی ناشران اوراق را برطرف کند. این اوراق بازار ثانویه فعالی نیز دارند. یکی از نکته‌هایی که درباره این اوراق باید مدنظر قرار گیرد، ارزش گذاری صحیح و عادلانه این اوراق برای انتشار و معامله در بازار ثانویه است. نکته‌ای که اهمیت دارد توجه به شباهت‌ها وتفاوت های برخی از اقسام اوراق اجاره با اوراق قرضه است، این‌دو نوع اوراق در عین برخی شباهت ها، تفاوت‌های ماهوی و حقوقی با هم دارند.در مقاله پیش‌رو کوشش شده است با استفاده از مدل تنزیل جریان‌های نقدی برای ارزش‌گذاری جریان‌های نقدی مبادله‌شده بین ناشر و صاحبان اوراق و نیز استفاده از مدل بلک ـ شولز برای ارزش‌گذاری اختیار خرید یا فروش اعطایی از یک طرف به طرف مقابل این اوراق، به ارزش‌گذاری این اوراق پرداخته شود. مقاله در جمع‌آوری اطلاعات از روش کتابخانه‌ای استفاده کرده و به لحاظ روش از نوع توصیفی ـ اکتشافی و به لحاظ هدف از نوع کاربردی است.