خرید اعتباری سهام در بانکداری و بازار سرمایه اسلامی

یکی از خدمت‌های مالی که در بازارهای سرمایه ارایه می‌شود، خرید اعتباری سهام است. بانک‌ها خط اعتباری را در اختیار شرکت‌های کارگزاری قرار می‌دهند. شرکت کارگزاری نیز این اعتبار را به مشتریان خود در برابر دریافت وثیقه‌های معتبر می‌دهند و سرمایه‌گذاران می‌توانند از این اعتبار در خرید سهام استفاده کنند. از زمان استفاده، این اعتبار به‌صورت وام با بهره در می‌آید و خریدار سهام متعهد است اصل و فرع وام را طبق زمان‌بندی معیّن بپردازد و سهام را تحویل بگیرد. از آنجایی که عقد پایه این فرایند قرض ربوی است، در نظام مالی اسلامی نمی‌توان از این ابزار استفاده کرد. مقاله پیش‌رو درصدد است تا با استفاده از عقدهای مشارکت مدنی و مرابحه، سازوکاری را منطبق با احکام اسلامی طراحی کند.**** در این روش، بانک، اعتباری را در قالب مشارکت مدنی در اختیار شرکت کارگزاری قرار می‌دهد. شرکت کارگزاری با استفاده از این اعتبار، سهام مورد نظر مشتری را به‌صورت نقدی خریده و در قالب مرابحه مدت‌دار به مشتری می‌فروشد، وی با پرداخت قیمت مرابحه‌ای سهام، آنها را دریافت می‌کند. شرکت کارگزاری نیز متناسب با میزان اعتبار استفاده‌شده و مدت‌زمان استفاده از اعتبار، اصل و سود مشارکت را به بانک می‌پردازد.