تاثیر طبقات دارایی‌ بر بازده دارایی و عملکرد شرکت در طول مراحل مختلف چرخه عمر

هدف این بررسی تحقیق تاثیر طبقات مختلف دارایی بر بازده دارایی و عملکرد شرکت در مراحل مختلف چرخه عمر است. جامعه آماری تحقیق شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1392 تا 1401 است. داده‌‌های 131 شرکت با روش حذف نظام‌مند به‌صورت پنل نامتوازن استفاده‌شده است. مشاهدات شرکت با استفاده از مدل تجدیدنظر شده دیکنسون (2011) در پنج مرحله چرخه عمر متمایز گروه‌بندی‌شده است. تجزیه‌وتحلیل داده‌‌ها نشان داد طبقه دارایی‌‌ها در مراحل مختلف چرخه عمر بر بازده دارایی‌‌ها و نسبت کیو توبین اثرات مختلفی دارد. در مرحله تولد، خالص سرمایه در گردش و دارایی‌‌های ثابت تاثیر مثبت و معناداری بر بازده دارایی دارد. در مرحله رشد، وجه نقد و خالص سرمایه در گردش تاثیر مثبت و معناداری بر بازده دارایی‌‌ها و دارایی‌‌های نامشهود تاثیر مثبت و معناداری بر نسبت کیوتوبین دارند. در مرحله بلوغ، وجه نقد، خالص سرمایه در گردش و سرمایه‌‌گذاری بلندمدت تاثیر مثبت و معناداری بر بازده دارایی‌‌ها دارند. در مرحله افول، خالص سرمایه در گردش تاثیر مثبت و معناداری بر بازده دارایی‌‌ها دارد و سایر اقلام دارایی بر نسبت کیو توبین تاثیر منفی و معناداری دارد. در مرحله افول، وجه نقد، خالص سرمایه در گردش و سرمایه‌‌گذاری بلندمدت تاثیر مثبت و معناداری بر بازده دارایی‌‌ها دارد و وجه‌‌ نقد نیز بر نسبت کیو توبین تاثیر مثبت و معناداری دارد. یافته‌‌ها به سرمایه‌‌گذاران در مورد چشم‌انداز شرکت سیگنال می‌دهد و به آن‌ها کمک می‌کند تا در مراحل مختلف چرخه عمر تصمیمات سرمایه‌‌گذاری مناسب اتخاذ کنند.

the impact of asset classes on asset returns and firm performance during different stages of the life cycle

the purpose of this research is the effect of different asset classes on asset returns and the company’s performance at different stages of the life cycle. the statistical population of the research is the companies listed to tehran stock exchange from 2013 to 2022. the data of 131 companies have been used as an unbalanced panel with the method of systematic removal sampling method. company year observations are grouped into five distinct life cycle stages using the revised model of dickinson (2011). the analysis of the data showed that asset class has different effects on asset yield and q-tobin ratio at different stages of the life cycle. in the introduction stage, net working capital and fixed assets have a positive and significant effect on the asset return ratio. in the growth stage, cash and net working capital have a positive and significant effect on the return on assets and intangible assets have a positive and significant effect on the qotubin ratio. in the maturity stage, cash, net working capital and long-term investment have a positive and significant effect on asset returns. in the decline stage, net working capital has a positive and significant effect on asset returns, and other asset items have a negative and significant effect on q-tobin ratio. in the collapse stage, cash, net working capital and long-term investment have a positive and significant effect on asset returns, and cash also has a positive and significant effect on q-tobin ratio. the findings signal to the investors about the company’s prospects and help them to make