شناسایی عوامل موثر بر سقوط قیمت سهام ( مرور ادبیات)

هدف از انجام پژوهش حاضر، مروری بر مبانی نظری، نظریه‌های مربوط به خطر سقوط قیمت سهام و ادبیات موضوع در داخل کشور هست. این بررسی نشان داد که طی ده سال گذشته مطالعات زیادی در زمینه خطر سقوط قیمت سهام در داخل کشور انجام ‌گرفته است و در اکثر مطالعات پیشین توجه اصلی بر روی عوامل موثر بر خطر سقوط قیمت سهام بوده و تحقیقات بسیار کمی در رابطه با روش مورداستفاده برای پیش‌بینی خطر سقوط قیمت سهام انجام ‌شده است. همچنین از روش‌های مختلف اندازه‌گیری خطر سقوط قیمت سهام استفاده‌ شده اما نتیجه‌گیری‌ها بر مبنای روش‌های مختلف اندازه‌گیری خطر سقوط قیمت سهام، به تفکیک بررسی نشده است. بررسی این مطالعات نشان می‌دهد که متغیرهایی مانند محافظه‌کاری، مدیریت سرمایه در گردش، سرمایه‌گذاران نهادی، کیفیت حسابرسی، انعطاف‌پذیری مالی، سودآوری، بازده دارایی‌ها، اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام، نسبت کیوتو بین، تداوم انتخاب حسابرس، تخصص حسابرس در صنعت، مالکیت مدیریتی، استقلال اعضای هیات مدیره، دوگانگی وظیفه رییس هیات مدیره، بدهی‌های کوتاه‌مدت، سررسید بدهی، پرداخت سود سهام رابطه منفی و معنی‌داری وجود دارد. درحالی‌که بین عدم شفافیت اطلاعات مالی، ناهمگنی عقاید سرمایه‌گذاران، اظهارنظر تعدیل‌شده، تجدید سازمان، هزینه اختیاری غیرعادی، جریان‌های نقدی عملیاتی غیرعادی، مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی، نسبت اعضای غیرموظف هیات مدیره، ضعف‌های عمده کنترل داخلی، نقدشوندگی، اطمینان بیش‌ از حد مدیریتی، عدم تقارن اطلاعاتی، مراحل رشد و افول، اجتناب از مالیات، تمرکز مالکیت، راهبرد تجاری اکتشافی رابطه مثبت و معنی‌داری وجود دارد همچنین بین بازده حقوق صاحبان سهام و اهرم مالی، نسبت قیمت به سود هر سهم، میانگین بازده واقعی، با خطر سقوط قیمت سهام رابطه معنی‌داری وجود ندارد

Identifying to Effective foctores of the Stock Price Crash Risk

The purpose of this study is in the country to review the theoretical foundations, theories related to the stock price crash risk, and the literature. This study showe that during the last ten years, many studies have been conducted on the stock price crash risk in the country and in most previous studies, the main focus has been on the factors affecting the risk of stock price falls and very little research on the method used to predict. The study of these studies showe that, there is a negative and significant relationship between variables such as conservatism, working capital management, institutional investors, audit quality, financial flexibility, profitability, return on assets, company size, book value to book value of equity, continuity of auditor selection, auditor specialization in industry, managerial ownership, independence of board members, shortterm debts, debt maturity, dividend payment. And there is a positive and significant relationship between the lack of transparency of financial information, heterogeneity of investors’ opinions, adjusted comments, reorganization, abnormal discretionary expenses, abnormal operating cash flows, accrualbased earnings management, ratio of nonexecutive board members, major weaknesses in internal control, liquidity, overconfidence management, information asymmetry, growth and decline stages, tax avoidance, ownership concentration, and exploratory business strategy.