بررسی تاثیرگذاری عوامل کلان اقتصادی بر شاخص قیمت سهام بازار بورس ایران با استفاده از مدل ‌های میانگین ‌گیری

این مطالعه به بررسی ارتباط شاخص قیمت سهام ایران با 9 متغیر کلان اقتصادی برای دوره زمانی 1996-2019 می‌پردازد. در این تحقیق از سه متدولوژی رفع عدم قطیت استفاده شده است که شامل سه روش میانگین‌گیری بیزین (bma, bms, bas)، حداقل مربعات متوسط وزنی و انتخاب بهینه مدل است. نتایج تجربی روش میانگین‌گیری بیزین و حداقل مربعات متوسط وزنی نشان می‌دهد که نرخ ارز و شاخص قیمت مصرف‌کننده از مهم‌ترین متغیرها در میان 9 متغیر کلان اقتصادی مدل هستند. همچنین نتایج نشان داده‌اند که نرخ ارز دارای اثر ناچیزی بر شاخص قیمت سهام است در حالی که شاخص قیمت سهام اثر بزرگ‌تر و قوی‌تری بر آن دارد. همچنین یافته‌های انتخاب مدل‌های بهینه این نتیجه را تایید کرد که این دو متغیر از اصلی‌ترین متغیرهای تخمین قیمت سهام است به گونه‌ای که تقریبا در تمام مدل‌های قابل پیش‌بینی، این دو متغیر حضور دارند.

investigating the impact of macroeconomic factors on the iranian stock price index by using averaging methods

the present research aimed to investigate the relationship between iran’s stock price index and nine macroeconomic variables during 1996–2019. three methods were employed to reduce uncertainty, namely three bayesian averaging methods (bma, bms, bas), weighted average least squares (wals), and vselect. the experimental results of the bayesian methods and wals showed that the exchange rate and the consumer price index are the most important variables among the nine macroeconomic variables considered in the model. moreover, the results revealed that the exchange rate has a minor impact on the stock price index, while the stock price index exerts a substantial effect on the exchange rate. the findings of vselect validated the conclusion that these two variables are the primary drivers of stock price estimation and are present in nearly all predictive modelsintroductionthe harmonization of financial markets with the macroeconomic sector is crucial for stabilizing the economy and achieving the adopted policies. in recent years, several significant studies have been conducted on financial markets, particularly the stock market, highlighting their pivotal role in allocating capital resources efficiently in advanced economies. empirical evidence supports the view that financial markets have evolved in tandem with all sectors of the economy.