ارزیابی کارایی متغیرهای حسابداری در سنجش بازده غیرعادی در رویدادپژوهی

در این مقاله به بررسی کاربرد متغیرهای حسابداری در سنجش بازده غیرعادی در پژوهش‌های رویدادی پرداخته شده است. برای محاسبه بازده موردانتظار از سه دسته معیار شامل معیارهای مبتنی‌بر متغیرهای حسابداری، متغیرهای بازار و اندازه شرکت استفاده شده است. برای ارزیابی سودمندی این معیارها در سنجش بازده غیرعادی و مقایسه توان آنها با یکدیگر، سه آماره آزمون شامل آماره پاتل، آماره بومر و همکاران و آماره مقطعی به‌کار گرفته شده است. نمونه‌ی پژوهش شامل 183 شرکت است که برای محاسبه متغیرهای حسابداری، بازه زمانی 1389-1385 و برای تشکیل250 پرتفوی پنجاه‌تایی برای محاسبه بازده غیرعادی، بازه زمانی 01/05/1386 تا 31/04/1390 انتخاب شده است. نتایج شبیه‌سازی بیانگر این است که توان آماره‌های مبتنی‌بر متغیرهای حسابداری برای سنجش بازده غیرعادی، برابر میزان توان آماره‌های مبتنی‌بر متغیرهای بازار است. به‌صورت مقایسه‌ای بین دو روش بازده تجمیعی و بازده یکسان، توان آماره‌های مختلف برای کشف بازده‌های غیرعادی در روش بازده تجمیعی نسبت‌به روش یکسان، بیشتر بوده است.