محافظه‌کاری و کاهش خطر سقوط قیمت سهم

پژوهش حاضر نقش محافظه‌کاری در کاهش خطر سقوط قیمت سهم شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس تهران را در دوره زمانی 1384-1389 بررسی می‌کند. برای اندازه‌گیری محافظه‌کاری از معیار cscore خان و واتز (2009) و برای اندازه‌گیری سقوط قیمت سهم از معیار crash کیم و ژانگ (2010) استفاده شد. نتایج آزمون فرضیه اول دلالت بر آن دارد که محافظه‌کاری می‌تواند سبب کاهش احتمال سقوط قیمت سهم در آینده شود. اما رابطه قوی‌تر بین محافظه‌کاری و سقوط قیمت سهم برای شرکت‌های با عدم‌تقارن اطلاعاتی بالا در آزمون فرضیه دوم به‌دست نیامد. نتایج این پژوهش در فرضیه اول با پژوهش‌های خارجی و داخلی سازگار و در فرضیه دوم با پژوهش کیم و ژانگ (2010) ناسازگار است.