|
|
کیفیت حاکمیت شرکتی درونی و بیرونی، عدم تقارن اطلاعاتی و نگهداشت وجه نقد: افزایش یا کاهش ارزش شرکت؟
|
|
|
|
|
نویسنده
|
جودی سمیرا ,منصورفر غلامرضا ,دیدار حمزه
|
منبع
|
بررسي هاي حسابداري و حسابرسي - 1398 - دوره : 26 - شماره : 1 - صفحه:39 -64
|
|
|
چکیده
|
هدف: با توجه به متفاوت بودن کیفیت حاکمیت شرکتی در شرکتهای مختلف، انتظار میرود کیفیت حاکمیت شرکتی بیرونی و درونی قوی و ضعیف در شرکتهای مختلف، بر کاهش مشکلات نمایندگی و عدم تقارن اطلاعاتی تاثیر متفاوتی داشته باشد. پژوهش حاضر نقش کیفیت حاکمیت شرکتی را بر رابطه بین نگهداشت وجه نقد و ارزش شرکت در شرایط عدم تقارن اطلاعاتی بررسی کرده است. روش: در این پژوهش کیفیت حاکمیت شرکتی از دو بعد درونی و بیرونی سنجیده شده است. همچنین برای اندازهگیری عدم تقارن اطلاعاتی که نقش تعدیلگری دارد از سه معیار مختلف استفاده شده است. داده های استفاده شده در پژوهش مربوط به 106 شرکت بورس اوراق بهادار تهران در فاصله بین سالهای 1386 تا 1395 است. برای آزمون فرضیهها از رگرسیون خطی چندمتغیره استفاده شده است.یافتهها: در شرایط عدم تقارن اطلاعاتی، کیفیت حاکمیت شرکتی قوی (ضعیف) بر رابطه بین نگهداشت وجه نقد و ارزش شرکت تاثیر مثبت (منفی) و معناداری دارد؛ این نتایج نه تنها با لحاظ کردن دو بعد درونی و بیرونی حاکمیت شرکتی بهصورت مجزا به تایید رسید، بلکه با تلفیق ابعاد درونی و بیرونی کیفیت حاکمیت شرکتی نیز تایید شد. نتیجهگیری: در شرایط عدم تقارن اطلاعاتی، وجود سازوکارهای حاکمیت شرکتی قوی مانع از بروز هزینههای نمایندگی میشود و از این طریق ارزش شرکت افزایش می یابد.
|
کلیدواژه
|
کیفیت حاکمیت شرکتی درونی و بیرونی، عدم تقارن اطلاعاتی، هزینههای نمایندگی، نگهداشت وجه نقد، ارزش شرکت
|
آدرس
|
دانشگاه ارومیه, دانشکده اقتصاد و مدیریت, گروه حسابداری, ایران, دانشگاه ارومیه, دانشکده اقتصاد و مدیریت, گروه حسابداری, ایران, دانشگاه ارومیه, دانشکده اقتصاد و مدیریت, گروه حسابداری, ایران
|
پست الکترونیکی
|
h.didar@urmia.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Internal and External Corporate Governance Quality, Information Asymmetry and Cash Holdings:Increase or Decrease in the Firm Value?
|
|
|
Authors
|
Mansourfar Gholamreza ,Didar Hamzeh ,Joudi Samira
|
Abstract
|
Objective: Due to the different levels of corporate governance quality in different companies, it is expected that the quality of external and internal corporate governance in different companies will have a different effect on the reduction of agency problems and information asymmetry. This research investigates the role of corporate governance quality on the relationship between cash holdings and firm values when information asymmetry exists.Methods: In this research, the quality of corporate governance has been measured from both internal and external dimensions. Also, to measure information asymmetry, that has a moderator role, three different criteria have been used. The data set includes 106 listed companies of the Tehran stock Exchange within the period 2007 to 2016. Multiple regression models are utilized to test the hypothesis.Results: In the presence of information asymmetry, the higher (lower) quality of corporate governance would have a significant and positive (negative) effect on the relationship between cash holdings and firm values. These results were confirmed not only by considering the separated internal and external dimensions of corporate governance but also by integrating both dimensions.Conclusion: In the presence of information asymmetry, strong corporate governance mechanisms will prevent the agency costs and firm value will increase
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|