اثر نوع حق‎الزحمه حسابرسی بر حساسیت جریان نقدی سرمایه‎گذاری

هدف: پدیده حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری به‎شدت تحت تاثیر عدم‎تقارن اطلاعاتی و تضاد نمایندگی قرار می‎گیرد. استفاده از حسابرسان برای کاهش چنین مسئله‎ای ضروری است؛ زیرا، حسابرسان برای کاهش ریسک حسابرسی مرتبط با حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری رسیدگی‎های بیشتری انجام می‎دهند که این امر کیفیت حسابرسی را بهبود می‎بخشد و شرایط تامین منابع مالی خارجی را آسان‎تر می‎کند و حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری کاهش می‎یابد. روش: به‎منظور دستیابی به اهداف پژوهش، 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1388تا 1395 انتخاب شدند. تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه‎های پژوهش با استفاده از رابطه رگرسیونی چندگانه با اثرهای ثابت انجام گرفت. یافته‎ها: نتایج نشان داد در شرکت‎های بورسی ایران، حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری وجود دارد و حق‎الزحمه عادی حسابرسی بر میزان حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری تاثیر کاهشی می‎گذارد. همچنین، نتایج دیگر پژوهش نشان داد که حق‎الزحمه غیرعادی حسابرسی، شدت حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری را افزایش می‎دهد. نتیجه‎گیری: انتظار می‎رود حسابرسان با افزایش تلاش‎های خود، میزان ریسک حسابرسی مرتبط با حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری را کاهش ‎‎دهند و برای جبران زحمات و تلاش‎های خود حق‎الزحمه بیشتری مطالبه کنند. بنابراین، با افزایش اعتباردهی به صورت‎های مالی، مسئله عدم‎ تقارن اطلاعاتی و تضاد نمایندگی کاهش می‎یابد و شرکت‎ها به‎راحتی می‎توانند از تامین مالی منابع خارجی استفاده کنند. همچنین امکان دارد حسابرسان به‎دلیل وابستگی اقتصادی به صاحبکار، تلاش‎های اصلی و اضافه‎ای را به‎منظور کاهش ریسک حسابرسی مرتبط با حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری انجام ندهند. این مسئله عدم تقارن اطلاعاتی و تضاد نمایندگی را افزایش می‎دهد و به‎دلیل کاهش کیفیت حسابرسی، هزینه تامین منابع مالی خارجی نسبت به منابع داخلی بیشتر می‎شود و حساسیت جریان نقد سرمایه‎گذاری افزایش می‎یابد.

The Effect of the Audit Fee Type on Investment Cash Flow Sensitivity

Objective: The phenomenon of investment cashflow sensitivity is strongly affected by information asymmetry and agency conflict. The use of auditors to reduce such problems is therefore necessary because auditors make greater efforts to reduce the audit risks associated with the investment cashflow sensitivity, which improves the audit quality, facilitates external financing, and reduces the investment cashflow sensitivity. Methods: To achieve the study objectives, a total of 112 firms listed in the Tehran Stock Exchange for the period of 20092016 were selected, and the study hypotheses were assessed using multivariate regression analysis with fixed effects. Results: The results confirmed that the firms listed in the Tehran Stock Exchange are sensitive to investment cashflow, and ordinarynormal audit fees have a reducing effect on the level of investment cashflow sensitivity, while higherabnormal audit fees increase the severity of investment cashflow sensitivity. Conclusion: It is expected that auditors reduce the audit risk associated with investment cashflow sensitivity by making extra efforts, and demand higher fees for their efforts. Therefore, by increasing the credibility of financial statements, the problem of information asymmetry and agency conflict will be reduced, and firms can easily use external financing. It is also possible that because of their financial dependence on the client, auditors will be reluctant to make the extra efforts to reduce the audit risk associated with investment cashflow sensitivity. This intensifies information asymmetry and the agency conflict, and because of the poor audit quality, external financing will be costlier than internal financing, and investment cashflow sensitivity will increase.