بررسی همبستگی بین تلاطم بازار سهام، ارز و سکه در ایران با استفاده از مدل DCC-GARCH

بررسی همبستگی بین تلاطم بازار سهام، ارز و سکه در ایران با استفاده از مدل ?dcc-garchفیروز فلاحی**، جعفر حقیقت***، ناصر صنوبر**** و خلیل جهانگیری*****تاریخ دریافت: 28/10/1392 تاریخ پذیرش: 1/2/1393چکیدههدف اصلی مطالعه حاضر استفاده از روش همبستگی شرطی پویا (dcc-garch) برای بررسی ساختار همبستگی در داده های روزانه بازدهی های نرخ ارز، شاخص بازار سهام و قیمت سکه طلا طی دوره زمانی 01/05/1390 تا 31/06/1392 است. نتایج مطالعه حاکی از وجود همبستگی شرطی زیاد بین بازده نرخ ارز و سکه طلا و همچنین همبستگی شرطی کم بین بازده شاخص بازار سهام با نرخ ارز و سکه طلا است. در نهایت، برای تعیین اینکه کدام‌‌یک از بازارهای ارز، سکه طلا یا سهام برای سرمایه گذار مناسب است، از نتایج مدل dcc برای حل مساله بهینه-سازی سبد دارایی مارکوویتز استفاده شده است. نتایج بهینه سازی نشان داد که بهتر است بخش قابل توجهی از دارایی قابل سرمایه‌گذاری به سرمایه گذاری در بازار سهام اختصاص یابد. طبقه بندی jel: c32 g01, g11,.کلیدواژه‌ها: همبستگی شرطی پویا، بازار سهام، نرخ ارز، سکه طلا، سبد دارایی بهینه.