اثر مخارج دولت، نقدینگی و ساختار بازار بر توسعه مالی بازار سهام

اثر مخارج دولت، نقدینگی و ساختار بازار بر توسعه مالی بازار سهام مهدیه اکبری روشن* و عباس شاکری**تاریخ دریافت: 4/6/1392تاریخ پذیرش: 29/11/1392چکیدههدف از این مطالعه بررسی اثر نقدینگی، مخارج دولت و ساختار بازار بر توسعه مالی بازار سهام است. تجزیه و تحلیل روی داده های فصلی سال های 1380 تا فصل سوم 1390، با استفاده از مدل خودرگرسیونی برداری (var) صورت گرفته است.نتایج آزمون علیت گرنجر مبتنی‌بر رابطه علی قوی از سمت متغیر شاخص ساختار بازار سهام بر توسعه مالی بازار سهام است. تجزیه و تحلیل توابع عکس العمل ضربه ای مبتنی‌بر اثر مثبت و معنادار شوک ساختار بازار برای 5 دوره بر شاخص توسعه مالی بوده، اما شوک رشد نقدینگی و رشد مخارج دولت اثر معناداری بر توسعه مالی ندارند. نتایج تجزیه واریانس مبتنی‌بر آن است که اثر شوک ساختار بازار در بلندمدت 48 درصد از واریانس خطای پیش بینی شاخص توسعه مالی بازار را توضیح و شوک خود متغیر 42 درصد از واریانس خطای پیش بینی خود را توضیح می-دهد. دو متغیر رشد مخارج دولت و رشد نقدینگی اثر معناداری ندارند.طبقه‌بندی jel: e43, e47, e51, e62 .کلیدواژه‌ها: بازار سهام، ساختار بازار، نقدینگی، مخارج دولت.