مقایسه تطبیقی آثار تکانه‌های تراز پرداخت‌ها تحت نظام‌ های ارزی مختلف: رویکرد dsge

تکانه های تراز پرداخت‌ها می تواند اقتصاد های مختلف را بنا به ساختار آن ها در مقیاس های مختلف تحت تاثیر قرار دهند، به گونه‌ای که از مهمترین آن ها ایجاد چرخه های تجاری است که باعث می‌شود متغیرهای کلیدی اقتصاد کلان مانند تولید، تورم و نرخ ارز از روندهای بلندمدت خود دور شوند. از مهمترین عوامل موثر در چگونگی سرایت آثار تکانه های تراز پرداخت‌ها و ایجاد ادوار تجاری، نوع سیاست و نظام نرخ ارز است. در این مطالعه با استفاده از یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی، اثرات تکانه های مختلف تراز پرداخت‌ها شامل تکانه های صادرات نفتی، غیرنفتی و رابطه مبادله بر متغیرهای عمده اقتصاد کلان ایران بررسی و با توجه بر ملاک زیان رفاهی در نظام های ارزی مختلف مورد مقایسه قرار می گیرد. یافته های پژوهش بر اساس توابع ضربه واکنش نشان می دهد که در مواجهه با تکانه های مختلف تراز پرداخت‌ها، نظام تثبیت نرخ ارز حقیقی کمترین زیان رفاهی را دارد. همچنین نظام شناور مدیریت شده از نظام شناور شرایط بهتری را فراهم می کند، در حالی که نظام تثبیت نرخ ارز اسمی، بیشترین زیان رفاهی را به همراه دارد. همچنین اگر میزان دخالت بانک مرکزی در بازار ارز در نظام‌های ارزی، از بیشترین به کمترین طبقه بندی شود، به ترتیب نظام ثابت، شناور مدیریت شده، نرخ ارز حقیقی ثابت و شناور خواهند بود، که نتایج الگو نشان می دهد هر چه میزان دخالت بانک مرکزی کمتر شود، اثر رکودی تکانه منفی در کوتاه مدت کمتر ولی اثر تورمی آن بیشتر است.

comparative comparison for effects of balance of payments shocks in different exchange rate regimes: a dsge approach

balance of payments shocks can impact economies in varying degrees depending on their structural characteristics, often leading to the formation of business cycles. these cycles cause key macroeconomic variables, such as output, inflation, and exchange rates, to deviate from their long-term trends. the exchange rate policy and regime play a critical role in determining how these shocks propagate and generate business cycles. this research employs a dynamic stochastic general equilibrium (dsge) model to evaluate the effects of different balance of payments shocks—including oil exports, non-oil exports, and terms of trade shocks—on major macroeconomic variables in iran under various exchange rate regimes (errs). using welfare loss criteria and impulse-response functions, the findings indicate that a fixed real err results in the least welfare losses under different balance of payments shocks. additionally, a managed floating err performs better than a floating err, whereas a fixed nominal err incurs the greatest welfare losses. the results also suggest that minimal central bank intervention minimizes the recessionary impact of negative shocks in the short run, although it leads to higher inflationary effects.