ارتباط بین تورم و نااطمینانی تورم در اقتصاد ایران: رویکرد رگرسیون ناپارامتری و گسترش اخلال محدود شده garch

رابطه بین تورم و نااطمینانی تورم یکی از روابط مهم تجربی در اقتصاد کلان است. آشکار شدن جهت علی این رابطه، راهبرد بهینه بانک‌های مرکزی را در اجرای سیاست‌های پولی مشخص خواهد کرد. در این پژوهش، به منظور محاسبه نااطمینانی تورم ابتدا با استفاده از الگوی تغییر رژیم مارکف با سه رژیم خطاهای پیش‌بینی آتی تورم محاسبه می‌شود و سپس با استفاده از روش bip-garch واریانس شرطی تورم به عنوان جایگزینی از نااطمینانی تورم استخراج می‌شود. در نهایت، با استفاده از آزمون علیت گرنجری فرضیه‌های مختلف در مورد رابطه بین تورم و نااطمینانی تورم بررسی و با روش رگرسیون ناپارامتری بر علامت این رابطه در بازه‌های مختلف تورمی تمرکز می‌شود. یافته‌های این پژوهش نشان دهنده آن است که نااطمینانی تورم در طول دوره‌های پر تلاطم سیاسی افزایش می‌یابد و به شدت تحت تاثیر نوسانات ارزی است. عدم پالایش خطاهای پیش‌بینی پرت ناشی از شوک‌های بزرگ و موقت منجر به انتخاب الگو igarch(1,1) خواهد شد که به معنای نامحدود بودن اثر شوک‌ها بر نااطمینانی تورم در طول زمان است. همچنین، تخمین ناپارامتری بین تورم و نااطمینانی تورم نشان دهنده وابستگی این رابطه به بازه‌ای است که تورم در آن قرار می‌گیرد. علاوه‌براین، نتایج نشان دهنده آن است که افزایش نااطمینانی تورم به شکل غیرخطی بر تورم آتی اثر می‌گذارد. در نتیجه، بانک مرکزی از طریق کاهش نااطمینانی سیاست‌گذاری پولی با تصحیح انتظارات تورمی می‌تواند نرخ تورم را کنترل کند.

the relation between inflation and inflation uncertainty in iran’s economy: nonparametric regression approach and bip-garch

the relation between inflation and inflation uncertainty is one of the most important empirical relationships in macroeconomics. some views suggest that the rise in inflation creates real costs through the impact on inflation uncertainty. another view considers the increase in inflationary uncertainty as a priority to the increase in inflation. the causal direction of this relationship will determine the optimal strategy of central bank in the implementation of monetary policies. in this paper, first, using the ms model with three regimes, future inflation forecast errors are calculated, and then, using the bip-garch method, the conditional variance of inflation is extracted as a proxy of inflation uncertainty. finally, by using granger causality test, various hypotheses on the relationship between inflation and inflation uncertainty are investigated, and with the nonparametric regression method, this relationship is inflationary in different intervals. the findings indicate that inflation uncertainty increases during periods of political turmoil and is strongly influenced by exchange rate fluctuations. the non-refinement of outlier forecast errors caused by large and temporary shocks will lead to the igarch(1,1) model, which means that the effect of shocks is unlimited for inflation uncertainty over time. also, the non-parametric estimation between inflation and inflation uncertainty shows the dependence of this relationship in inflation intervals. in addition, the results show that inflation uncertainty affects future inflation in a non-linear way. as a result, the central bank can control the inflation rate by reducing the uncertainty of monetary policy through correcting inflationary expectations.