اثر نامتقارن سیاست پولی بر تولید بخش صنایع ‌و معادن در ایران: رهیافت همجمعی پنهان

هدف اصلی در این پژوهش بررسی و آزمون آثار نامتقارن حجم نقدینگی بر تولید بخش صنایع‌ومعادن است. برای‌این‌منظور از تحلیل‌های همجمعی پنهان و الگوی توزیع وقفه‌ای خود رگرسیون در اقتصاد ایران در دوره زمانی 1353 تا 1399 استفاده شده است. برای استخراج تکانه‌های مثبت و منفی متغیر حجم نقدینگی از فیلتر هودریک پرسکات استفاده شده‌است. سپس آثارتکانه‌های مثبت ‌و منفی متغیرها به‌صورت جداگانه بر تکانه‌های مثبت‌ و منفی تولید این بخش با تحلیل همجمعی پنهان بررسی شد. در مرحله آخر بااستفاده از الگوی خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی غیرخطی و آزمون کرانه‌ها رابطه بلندمدت بین متغیرها بررسی و ضرایب بلندمدت محاسبه شد. نتایج نشان داد که همجمعی پنهان بین سری‌های زمانی حجم نقدینگی و تولید در بخش صنایع‌ و معادن وجود دارد، به‌طوری که اجزای مثبت حجم نقدینگی و تولید در این بخش با یکدیگر و همچنین اجزای منفی آنها نیز باهم رابطه بلندمدت دارند. همچنین اثرگذاری تکانه‌های مثبت حجم نقدینگی بزرگتر از تکانه‌های منفی این متغیر است. بنابراین وجود عدم تقارن در سیاست پولی مورد تایید قرار گرفت.

the asymmetric effects of monetary policy on production of industries and mines sector in iran: hidden cointegration approach

the main goal of this study is to examine the asymmetric effects of monetary policy on the production of industries and mines. for this purpose, hidden cointegration analysis and autoregressive distributed lag approach is used during 1974-2020. hodrick-prescott filter was used to extract the positive and negative impulses of the liquidity variable. then, the effects of positive and negative impulses of the variables were investigated separately on the positive and negative impulses of the production of this sector with latent cointegration analysis. in the last step, the long-term relationship between the variables is checked and the long-term coefficients are calculated using the auto-regression model approach with non-linear distribution intervals and the bounds test. the results show that there is a hidden cointegration between the time series of m2 and production in the industries and mines sector. hence, the positive components of the m2 and production in this sector have a long-term relationship with each other, as well as their negative components. also, the effect of the positive shocks of m2 is greater than the negative shocks of this variable. therefore, the existence of asymmetry in monetary policy is confirmed.