رفتار توده‌واری در بورس اوراق بهادار تهران براساس ریزساختار بازار (مطالعه موردی: شرکت مخابرات)

این تحقیق در نظر دارد برای تبیین توده‌واری در بازار سرمایه ایران، نوعی الگوی رفتاری بر مبنای مدل‌های ریزساختار ارائه دهد. پژوهش حاضر با استفاده از این رویکرد، رفتار توده‌وار را بر مبنای مدل سیپریانی و گوارینو (2014) با استفاده از داده‌های معاملاتی بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی یک‌ساله (235 روز معاملاتی) و به‌صورت روزانه و لحظه‌ به‌ لحظه مطالعه می‌کند. در این مدل مقدار بار اطلاعاتی سیگنال به‌عنوان یک پارامتر به مدل‌های ریزساختار اضافه شده است. به‌ بیان دیگر، برای سیگنال‎های خوب یا بد اطلاعاتی، یک ارزش اطلاعاتی با ارزش اقتضایی شایان توجه در نظر گرفته شده است. بدین‌ منظور، اطلاعات سهام شرکت مخابرات در سال 1392 به‌عنوان نمونه آماری انتخاب شد. نتایج نشان داد رفتار توده‌واری برای سهام اخابر، در تمام روزهای معاملاتی وجود داشته است. همچنین، این توده‌واری برای معاملات فروش بیشتر از معاملات خرید است. از نتایج دیگر این که رفتار توده‌واری فروش در زمان آغازین معاملاتی بیشتر از سایر زمان‌ها است