تخمین ارزش در معرض ریسک (var) و ریزش مورد انتظار (es) با استفاده از رویکرد ارزش فرین شرطی در بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
سارنج علیرضا ,نوراحمدی مرضیه
|
|
منبع
|
تحقيقات مالي - 1395 - دوره : 18 - شماره : 3 - صفحه:437 -460
|
|
چکیده
|
این مقاله به برآورد ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار با توجه به روش‌های نوین با تاکید بر رویکرد ارزش فرین شرطی و مقایسۀ آنها با عملکرد رویکرد های پارامتریک میپردازد. روش های معرفی‌شدۀ محاسبۀ ریسک بازار برای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ 1387 تا 1395 انجام شده است. به علاوه، برای بررسی و مقایسۀ الگوها از روش های پس آزمایی var مانند آزمون های استقلال تخطی ها و پوشش برنولی و روش های پس آزمایی es همچون آزمون مک نیل و فری و آزمون رتبه بندی mcs استفاده میشود. نتایج پس آزمایی به‌دست‌آمده در این مقاله حاکی از برتری محاسبۀ var برگرفته از تئوری ارزش فرین شرطی در مقایسه با سایر مدل های رقیب، از قبیل مدل ارزش فرین غیرشرطی، نرمال ایستا (روش واریانس ـ کواریانس) و نرمال شرطی (مدل گارچ) است. همچنین نتایج تابع mcs برای معیار es نشان داد رویکرد های ارزش فرین شرطی با فرض پسماندهای استانداردشدۀ تی. استیودنت، ارزش فرین شرطی با فرض پسماندهای استانداردشدۀ نرمال و مدل garch با فرض پسماندهای تی. استیودنت به‌ترتیب در رتبه های اول تا سوم قرار می گیرند
|
|
کلیدواژه
|
ارزش در معرض ریسک، تابع مجموعۀ اطمینان مدل، تئوری ارزش فرین شرطی، روش‌های پس آزمایی، رویکرد فراتر از آستانه، ریزش مورد انتظار
|
|
آدرس
|
دانشگاه تهران, پردیس فارابی دانشکدۀ مدیریت و حسابداری, گروه حسابداری و مدیریت مالی, ایران, دانشگاه تهران, پردیس فارابی دانشکدۀ مدیریت و حسابداری, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
nourahmadim@yahoo.com
|
|
|
|
|
|
|