|
|
سنجش ریسک سیستمی ناشی از شوک ارزی در بازارهای مالی ایران
|
|
|
|
|
نویسنده
|
محمدی اقدم سعید ,قوام محمدحسین ,فلاح شمس فیض
|
منبع
|
تحقيقات مالي - 1396 - دوره : 19 - شماره : 3 - صفحه:475 -504
|
|
|
چکیده
|
طی سالهای گذشته، بازارهای مالی با نااطمینانی مختلفی همچون بحرانهای مالی، تکانههای نفتی، تغییر سیاستهای ارزی و موارد مشابه مواجه بوده است. بروز شوک که درجۀ خفیف بحران است، همواره با آثاری در سطح کلان و خرد همراه میشود که ممکن است به بازار هدف محدود نبوده و به سایر بازارها نیز سرایت کند. از این رو، بررسی شدت و جهت انتشار نوسانها از یک بازار به بازار دیگر اهمیت ویژهای دارد. هدف این پژوهش، سنجش اثر شوک ارزی و شدت ریسک سیستمی در بازار پول، سرمایه و بیمه است. در این رابطه با انتخاب سنجۀ دلتای ارزش در معرض ریسک شرطی و برآورد آن با استفاده از مدل رگرسیون چندکی، تخمینی از ریسک سیستمی براساس تواتر فصلی، از فصل دوم 1379 تا فصل چهارم 1395 ارائه شده است. نتایج مرحلۀ اول تاییدکنندۀ فرضیۀ اثر شوک ارزی در افزایش متفاوت ریسک هر سه بازار بود و مرحلۀ دوم، یعنی سنجش ریسک سیستمی نیز نشان داد بازار بیمه در مقایسه با دو بازار دیگر، در معرض بیشترین شدت سرایت نوسانها قرار دارد و شدت انتقال نوسانها در بازار سرمایه و بازار پول در رتبههای بعدی قرار گرفته است. مطابق نتایج، سیاستگذار باید با نگارش برنامۀ جامع و اتخاذ راهبرد مناسب، از بروز بحران مالی جلوگیری کند یا اثر نوسانها و انتقال آنها را کاهش دهد.
|
کلیدواژه
|
بازار بیمه، بازار پول، بازار سرمایه، ریسک سیستمی(فراگیر)، سرایتپذیری نوسان ها، شوک ارزی
|
آدرس
|
دانشگاه امام صادق (ع), دانشکدۀ معارف اسلامی و مدیریت, ایران, دانشگاه امام صادق (ع), دانشکدۀ معارف اسلامی و مدیریت مالی, گروه مالی, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی, دانشکدۀ مدیریت, گروه مدیریت مالی, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Assessment of the Systemic Risk Originated from the Currency Shocks in the Financial Markets of Iran
|
|
|
Authors
|
Fallah Shams Mirfeiz ,Ghavam Mohammad Hossein ,Mohammadiaghdam Saeed
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|